本周鋼鐵不鏽鋼管塊走勢良好，現明顯反彈。本周鋼鐵不鏽鋼管塊漲勢良好，出現了（le）較為明顯的反彈行情。周一(11月6日)申萬鋼鐵指數上漲2.5%，周二(11月7日)繼續上漲2.05%，兩（liǎng）天累計上漲4.6%，跑贏滬深300指數3個百分點。點評：上市鋼企三（sān）季報靚麗，鋼鐵不鏽（xiù）鋼管塊估值仍偏低。91影视根據上市鋼企已公布三季報情況初步計算，鋼鐵304不鏽鋼管板（bǎn）塊目前總（zǒng）市值約7583億元（yuán），而（ér）在三季（jì）度單季度（dù）上市鋼企合計（jì）的扣非淨利潤就高（gāo）達192億元，可（kě）見鋼（gāng）鐵股目前的PE估值水平（píng）較低，此外當前的申萬鋼鐵（tiě）PB也（yě）僅為1.63倍。在上市鋼企三季報表（biǎo）現靚麗的背景下，目前鋼（gāng）鐵304不鏽鋼管塊的（de）整體估值仍偏（piān）低（dī）。采（cǎi）暖季限產已逐漸拉開帷幕，有望支撐（chēng）鋼價和盈（yíng）利。隨著11月15日臨（lín）近，采暖季2+26城市環保限產已逐漸拉開（kāi）帷幕（mù）。此前邯鄲武安已提前開始嚴格執行全市高爐50%限產。唐山市也已出台計劃，要求高爐煉鐵限產1821萬噸，占唐山采暖季鐵產量的55%以上，如若嚴格執行，將有可能使（shǐ）鋼鐵行業呈現供給偏緊的格局（jú），進一（yī）步支撐（chēng）鋼（gāng）價和鋼（gāng）鐵（tiě）盈利（lì）。也需關注長、短流程鋼廠的複產（chǎn）、增產情況。據Mysteel對全國53座獨立電爐鋼產能利用率調研：10月底59%、9月底56%、8月底50%、7月底50%、6月底47%、5月底39%，這說明近兩個月以來電爐鋼產量有比較明（míng）顯的複產；而部（bù）分（fèn）鋼廠廢鋼采購量今年增加了10倍，是（shì）否（fǒu）反映了長流程鋼廠通過加廢鋼實現了鋼產量的增加，也需要高度關注。投資建議：繼續看多板（bǎn）塊反彈行情，重點（diǎn）關注龍頭板材標的。麵（miàn）向未來1-3個（gè）月，91影视仍傾向於相信環保減產將執行到位，使供求關係偏緊（jǐn），進而支撐鋼價（jià）和鋼企盈利，因此繼續給予鋼鐵行業“增持”評級，重點關注股票（piào）：寶鋼股份、太鋼不鏽、華宏科技、方（fāng）大特鋼 http://www.kmnhzc.com/ 不鏽鋼管 304不鏽鋼（gāng）管